Bitcoin-Metrik löst erstes Kaufsignal seit dem Bärenmarkt 2022 aus
Eine wichtige On-Chain-Metrik für Bitcoin hat erstmals seit Ende 2022 wieder ein handfestes Kaufsignal ausgelöst.
Die On-Chain-Metrik „Advanced Net UTXO Supply Ratio“ hat erstmals seit November 2022 ein Kaufsignal für Bitcoin generiert. Analysten von CryptoQuant werten dies als starken Hinweis auf eine nahende Bodenbildung, warnen jedoch vor weiteren kurzfristigen Kursrücksetzern.
UTXO-Metrik deutet auf zyklisches Tief hin
Der Krypto-Analyst Axel Adler Jr. bestätigte kürzlich die Rückkehr dieses wichtigen On-Chain-Indikators. Die Metrik, welche das Verhältnis der mit Gewinn oder Verlust bewegten Coins misst, rutschte zunächst tief in den negativen Bereich ab. Durch eine anschließende Erholung oberhalb der Signalschwelle wurde schließlich das Kaufsignal ausgelöst.
Das letzte Mal trat ein solches Phänomen am Tiefpunkt des vergangenen Bärenmarktes auf. Laut Adler signalisiert dieser Indikator zwar nicht zwingend das absolute Makro-Tief, tritt aber historisch stets in der Nähe von zyklischen Tiefständen auf.
Kapitulation der Anleger ist ein laufender Prozess
Trotz des positiven Signals bedeutet dies nicht zwangsläufig die sofortige Trendwende für die größte Kryptowährung. Ein entscheidendes Puzzleteil fehlt den Analysten zufolge noch: Die Menge der mit Verlust gehaltenen Bestände hat noch nicht die extremen Niveaus früherer Bärenmärkte erreicht.
Adler prognostiziert, dass der gleitende 90-Tage-Durchschnitt dieser Verlust-Metrik sein Umkehrziel erst in ein bis zwei Monaten erreichen dürfte. Die aktuelle Marktphase sei daher eher als schrittweiser Prozess der Kapitulation zu betrachten und nicht als abgeschlossenes Ereignis.
Fehlende Nachfrage als Risiko für den Kurs
Auch andere On-Chain-Experten teilen diese vorsichtige Einschätzung. Der CryptoQuant-Analyst Darkfost betonte, dass das aktuelle Kaufsignal einen weiteren Kursrückgang des digitalen Goldes keineswegs ausschließt. Es zeige den Daten zufolge lediglich eine zunehmende Erschöpfung der Verkäufer auf dem Markt auf.
Um eine nachhaltige Erholung und dauerhaft steigende Preise zu etablieren, benötigt der Markt nun zwingend frisches Kapital. Die Rückkehr der institutionellen und privaten Nachfrage könnte jedoch noch einige Zeit in Anspruch nehmen.
