BlackRock-Optionen könnten laut Experten neues Bitcoin-Allzeithoch auslösen

Jeff Park, Berater bei Bitwise, sieht in den neuen Optionen für den BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) den entscheidenden Katalysator für ein neues Allzeithoch der Kryptowährung. Auf einer Bitcoin-Konferenz in Las Vegas erklärte er, dass der stark wachsende Optionsmarkt die Volatilität von Bitcoin fundamental verändert.

IBIT-Optionen überholen etablierte Handelsplätze

Der Kryptomarkt hat laut dem Analysten einen bemerkenswerten Wendepunkt erreicht. Das Open Interest der IBIT-Optionen hat erstmals den bisherigen Marktführer Deribit deutlich überholt.

Lange Zeit galt der D-Vol-Index von Deribit als Standardmaß für die implizite Volatilität des digitalen Goldes. Park hält diesen Ansatz angesichts der US-regulierten Produkte und diverser Offshore-Börsen mittlerweile für unzureichend.

Retail-Nachfrage treibt die Kursdynamik an

Ein wesentlicher Unterschied liegt in der Preisgestaltung des Risikos. Die implizite Volatilität der IBIT-Optionen liegt derzeit rund fünf Punkte über der von Deribit und anderen Offshore-Plattformen.

Dieser Aufschlag deutet auf eine veränderte Käuferstruktur hin. Da IBIT-Optionen Laufzeiten von über zwei Jahren bieten, ziehen sie vor allem Privatanleger an, die von langfristigen Kurssteigerungen profitieren wollen, ohne auf unregulierte Offshore-Märkte ausweichen zu müssen.

Gamma-Effekte könnten Rallye beschleunigen

Wenn die Nachfrage nach Call-Optionen weiter steigt, müssen Market Maker ihre Positionen dynamisch absichern. Diese sogenannten Gamma-Effekte könnten dem Kurs von BTC massiven zusätzlichen Auftrieb verleihen.

Im Zusammenspiel mit der natürlichen Verknappung der größten Kryptowährung entsteht so ein Marktumfeld, das den nächsten großen Aufwärtstrend einleiten dürfte.