Kraken und Maple starten besicherte Kredite für Bitcoin und Ethereum
Kraken und Maple lancieren ein neues Onchain-Kreditmodell, das institutionellen Anlegern besicherte Darlehen bietet.
Die Kryptobörse Kraken und der Onchain-Vermögensverwalter Maple haben eine neuartige Finanzierungsfazilität für besicherte Krypto-Kredite gestartet. Damit übertragen die beiden Unternehmen ein traditionelles Kreditmodell auf die Blockchain, um das institutionelle Geschäft weiter auszubauen.
Traditionelles Kreditmodell erreicht die Blockchain
Die neue Struktur nutzt eine insolvenzsichere Zweckgesellschaft (Special Purpose Vehicle, SPV) und wird über den Stablecoin USDC abgewickelt.
Im Gegensatz zu herkömmlichen bilateralen Krypto-Darlehen stellt Maple bei diesem Modell die vorrangige Finanzierung bereit. Kraken übernimmt die Vergabe, den Verkauf und die Betreuung der Kredite, behält aber ebenfalls eine eigene Beteiligung an der Transaktion.
Durch diesen intelligenten Aufbau kann die Handelsplattform ihr institutionelles Kreditgeschäft skalieren, ohne zusätzliches Kapital aus der eigenen Unternehmensbilanz langfristig binden zu müssen.
Bitcoin und Ethereum dienen als Sicherheit
Institutionelle Kreditgeber erhalten durch die neue Struktur Zugang zu überbesicherten Positionen, die durch die beiden größten Kryptowährungen, Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH), gedeckt sind.
Die Performance der Darlehen sowie die hinterlegten Sicherheiten lassen sich dabei transparent und in Echtzeit direkt auf der Blockchain nachverfolgen.
Die Verwahrung der zugrunde liegenden Sicherheiten übernimmt Kraken Financial, eine in Wyoming zugelassene Spezialbank für digitale Vermögenswerte. Der unabhängige Administrator Zaria überwacht derweil die Verwaltung des SPVs.
Wachsender Markt für tokenisierte Kredite
Das Segment der tokenisierten Kredite verzeichnet derzeit ein massives Wachstum. Laut Daten von RWA.xyz hat das verteilte Volumen einen Wert von über 6,2 Milliarden US-Dollar erreicht, verglichen mit rund 1,87 Milliarden US-Dollar im Vorjahr.
Der Krypto-Kreditmarkt erholt sich damit zunehmend von den Marktturbulenzen des Jahres 2022. Auch andere große Branchenakteure expandieren in diesem Bereich: Im Mai sicherte sich das Krypto-Unternehmen Ripple eine Kreditfazilität in Höhe von 200 Millionen US-Dollar vom Vermögensverwalter Neuberger Berman.
Analysten des Analysehauses Bernstein schätzen den adressierbaren Markt für tokenisierte Kredite langfristig auf bis zu 4 Billionen US-Dollar. Sie gehen davon aus, dass blockchainbasierte Darlehenskonzepte künftig auch in klassische Finanzsektoren wie Hypotheken und Unternehmenskredite vordringen werden.
